Was ist der ATR?
ATR steht für Average True Range — auf Deutsch: durchschnittliche wahre Spanne. Entwickelt von J. Welles Wilder (demselben Entwickler wie der RSI), misst er die durchschnittliche Kursschwankung einer Aktie über die letzten 14 Handelstage.
Anders als der RSI zeigt der ATR keine Richtung — er misst ausschließlich die Intensität der Kursbewegungen. Eine Aktie mit ATR von 3 % schwankt täglich um etwa 3 % ihres Kurses, unabhängig davon, ob sie steigt oder fällt.
Kernprinzip: ATR zeigt keine Richtung — nur Intensität. Er ist kein Kauf- oder Verkaufssignal, sondern ein Kontextindikator. Er beantwortet die Frage: Wie unruhig ist diese Aktie gerade?
ATR berechnen — vereinfacht
Für jeden Handelstag wird zunächst die True Range (TR) berechnet. Sie ist das Maximum aus drei Werten:
- Hoch minus Tief des Tages
- |Hoch minus Vortagsschluss| — fängt Aufwärtsgaps auf
- |Tief minus Vortagsschluss| — fängt Abwärtsgaps auf
Der ATR ist dann der gleitende Durchschnitt dieser True-Range-Werte über 14 Tage. Das Ergebnis wird oft in Prozent des aktuellen Kurses ausgedrückt.
Vereinfachtes Rechenbeispiel
Aktienkurs
100 €
Tagesspanne (Ø)
2,50 €
ATR in %
≈ 2,5 %
Diese Aktie bewegt sich im Schnitt um 2,50 € pro Tag. Bei einem Kurs von 100 € entspricht das einem ATR von 2,5 %. Gaps zur Vortagskerze sind bereits eingerechnet.
Hoher vs. niedriger ATR — was bedeutet das?
Der ATR-Wert selbst sagt wenig — entscheidend ist der Kontext: Was ist für diese Aktie und diese Marktphase normal? Als grobe Orientierung gelten diese Schwellen:
Niedriger ATR — unter 1,5 %
- Stabile Aktie mit geringer Volatilität
- Enger Stop-Loss möglich, Rauschen gering
- Typisch für Large-Cap-Bluechips in ruhigen Marktphasen
- Geeignet für konservative Setups
Hoher ATR — über 4 %
- Volatile Aktie mit großen Kursausschlägen
- Weiter Stop-Loss nötig, Timing schwieriger
- Häufig bei kleineren Werten oder Marktturbulenzen
- Erhöhtes Rauschen, schwieriges Timing
In Marktphasen hoher Unsicherheit — etwa bei Zinsentscheidungen, Korrekturen oder geopolitischen Schocks — steigt der ATR über die gesamte Marktbreite an. Ein ATR von 3 % in einer solchen Phase ist weniger besorgniserregend als derselbe Wert in einem ruhigen Aufwärtstrend.
ATR als Risiko-Filter in Signalfolio
Signalfolio nutzt den ATR als Volatilitäts-Filter: Aktien, die zu stark schwanken, werden aus den Scan-Ergebnissen ausgeschlossen. Hohe Volatilität erhöht das Rauschen und erschwert das Timing — ein Setup, das auf dem Chart sauber aussieht, wird durch einen hohen ATR unzuverlässiger. Die maximalen ATR-Grenzen unterscheiden sich je nach Preset:
| Preset | Max. ATR |
|---|---|
| Solider Rücksetzer | 5 % |
| Swing-Einstieg | 4 % |
| Marktführer | 3 % |
Der Marktführer-Preset ist am strengsten, weil Marktführer-Aktien typischerweise eine niedrige Volatilität haben — ein hoher ATR wäre ein Warnsignal für Instabilität.
ATR für Stop-Loss-Berechnung
Eine der nützlichsten Anwendungen des ATR ist die Berechnung eines volatilitätsangepassten Stop-Loss. Statt eines fixen Prozentsatzes passt sich der Stop dem tatsächlichen Verhalten der Aktie an.
Die professionelle Methode: Stop = Einstiegskurs − (ATR × Multiplikator). Typische Multiplikatoren liegen zwischen 1,5× und 2×.
Rechenbeispiel
Einstieg
80 €
ATR
2 €
= 2,5 %
Multiplikator
1,5×
Stop-Loss
77 €
80 − 3
Der Stop liegt 3 € unter dem Einstieg — nicht weil 3,75 % ein schöner Wert ist, sondern weil diese Aktie typischerweise 2 € pro Tag schwankt. Der Stop gibt ihr genug Raum für normales Rauschen.
Kombinationsregel: Ein ATR-Stop bestimmt den Abstand zum Einstieg — aber nicht die Positionsgröße. Kombiniere ihn immer mit der 1-%-Risiko-Regel: Riskiere pro Trade maximal 1 % deines Gesamtkapitals. Der ATR gibt den Abstand vor, die 1-%-Regel bestimmt daraus die Anzahl der Aktien.
Hinweis: Alle Inhalte auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information. Dies ist keine Anlageberatung. Investieren ist mit Verlustrisiken verbunden — vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Nächster Schritt
ATR-Filter im Scanner sehen
Der Signalfolio Scanner filtert Aktien automatisch nach ATR — damit du keine zu volatilen Setups in deinen Ergebnissen hast.